Khubilai Khan gibt 1260 das zhongtong chao aus, Papiergeld mit Silberdeckung

Nachdem Khubilai 1260 Khan des Mongolenreichs geworden war, ließ er ein neues, an Silber gebundenes Papiergeld ausgeben, das zhongtong chao, das die umlaufenden Scheine ersetzen sollte.¹ Coşkun und Murzaraimov nennen für 1260 mehrere Ausgaben: im Juli das Tauschgeld chiao-ch’ao und ein Seidengeld, im Oktober eine Silbermünze aus gemustertem Damast.² Silberreserven deckten nach ihnen das Zhongtong Yuanbaoch’ao, Seidenreserven das chiao-ch’ao.² Das chiao-ch’ao wurde zurückgezogen, weil die Regierung Silber als Reserve vorzog, und von 1260 an war das Zhongtong Yuanbaoch’ao die wichtigste Banknote.²

Nach Guan, Palma und Wu war die Yuan-Dynastie das erste Regime, das einen Edelmetallstandard einführte und Papiergeld zum einzigen gesetzlichen Zahlungsmittel machte.¹ Auch Coşkun und Murzaraimov sehen in ihr das erste Staatswesen, das den Gebrauch von Papiergeld zur Pflicht machte.² Unter Khubilai ließ sich das Papiergeld zu einem festen Kurs in Silber und Gold tauschen und frei für Steuern verwenden.² Einheimische wie Fremde mussten mitgebrachtes Edelmetall gegen Papiergeld eintauschen.² Ausgenommen war nach Guan, Palma und Wu die entlegene Provinz Yunnan, die Kaurimuscheln als Geld benutzte.¹ Marco Polo beschrieb, wie es in Khanbalik nach dem Museum der Nationalbank von Belgien in der Münzstätte des Großkhans aus dem Splintholz des Maulbeerbaums hergestellt wurde.³ Zurückweisen durfte es nach seinem Bericht niemand, bei Gefahr für das eigene Leben.³

1276 wurde das Papiergeld nur noch dem Namen nach in Silber einlösbar, 1310 gar nicht mehr.¹ 1287 gab die Regierung ein neues Papiergeld aus, das zhiyuan chao, um dem Wertverlust des zhongtong chao zu begegnen.^1,2 Die bewusste Abwertung führte zu einem Abschlag von 80 Prozent auf das alte Geld.¹ Die Inflation blieb nach Guan, Palma und Wu mäßig, außer in den ersten Jahren der Dynastie und in ihren letzten beiden Jahrzehnten.¹